Fitch Affirms Osceola County's IDR, Other Bond Ratings

Published on: Oct 9, 2020

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Osceola County, Florida – Fitch Ratings recently affirmed the ratings on several series of Osceola County bond and also affirmed its Issuer Default Rating (IDR), continuing a long-standing trend of favorable review by the major institutions that evaluate creditworthiness and financial management.

The IDR rating is important because it is an independent, unbiased analysis of the credit quality and fiscal management of Osceola County over an extended number of years. The company Fitch affirmed the IDR at 'AA,' which is a very high investment grade.

“The outbreak of coronavirus and related fiscal constraints have created global financial uncertainty. However, the County’s expectation is to manage our funds conservatively through the current economic decline while maintaining a sound financial reserve for any potential emergencies,” said Commission Chairwoman Viviana Janer. “The County Commission and staff maintain a disciplined approach to management of its budget and finances, which is consistently recognized by Fitch and others who examine our financial position. This favorable standing is both hard-earned and well-deserved.”

In addition to the IDR, Fitch affirmed ratings of the County’s individual bond issuances as well.  The Rating Outlook is Stable for the IDR and each of the series of bonds, except for series 2015A and 2016A sales tax revenue bonds. The Rating Outlook on these bonds is Negative as the revenue source for these bonds reflects a less robust resilience cushion, which, combined with the potential for deeper revenue shortfalls, and the formula-based distribution from the State.

Fitch analysts wrote that the company “expects the County to manage through the current economic decline while maintaining a sound financial cushion on the basis of its superior level of budgetary flexibility and strong reserves. Disciplined budget management practices support the County's favorable operating performance.”

Furthermore, Osceola County's 'AA' IDR “reflects the County's strong operating performance and management's ability to successfully align spending levels and fluctuating revenues in order to maintain a considerable financial cushion” as the County continues to benefit from the strong level of economic growth occurring within the Orlando metropolitan statistical area.

*Fitch’s complete span of best- and worst-case scenario credit ratings for all rating categories ranges from 'AAA' to 'D'.

Fitch Afirma el IDR del Condado de Osceola, Otras Calificaciones de Bonos

Condado Osceola, Florida – Fitch Ratings recientemente afirmó las calificaciones de varias series de bonos del Condado de Osceola y también afirmó su Calificación de Incumplimiento de Emisor (IDR), continuando una tendencia de larga data de revisión favorable por parte de las principales instituciones que evalúan la solvencia y la gestión financiera. La calificación IDR es importante porque es un análisis independiente e imparcial de la calidad crediticia y la gestión fiscal del Condado de Osceola durante un número prolongado de años. La empresa Fitch afirmó el IDR en 'AA', que es un grado de inversión muy alto.

“El brote de coronavirus y las restricciones fiscales relacionadas han creado incertidumbre financiera mundial. Sin embargo, la expectativa del Condado es administrar nuestros fondos de manera conservadora a través del actual declive económico mientras se mantiene una reserva financiera sólida para cualquier emergencia,” dijo la Presidenta de la Comisión Viviana Janer. “La Comisión del Condado y el personal mantienen un enfoque disciplinado para la administración de su presupuesto y finanzas, que es reconocido constantemente por Fitch y otros que examinan nuestra posición financiera. Esta posición favorable es a la vez duramente ganada y bien merecida."

Además del IDR, Fitch también afirmó las calificaciones de las emisiones individuales de bonos del Condado. La perspectiva de la calificación es estable para el IDR y cada una de las series de bonos, excepto los bonos de ingresos de impuestos de ventas de las series 2015A y 2016A. La perspectiva de calificación de estos bonos es negativa, ya que la fuente de ingresos de estos bonos refleja un colchón de resiliencia menos sólido, que, combinado con el potencial de mayores déficits de ingresos, y la distribución basada en fórmulas del Estado.

Analistas de Fitch escribieron que la compañía “espera que el Condado pueda manejar a través de la actual caída económica manteniendo un colchón sólido financiero sobre la base de su nivel superior de flexibilidad presupuestaria y fuertes reservas. Prácticas disciplinadas de administración de presupuestos apoyan el desempeño operativo favorable del Condado.”

Además, el IDR 'AA' del Condado de Osceola "refleja el sólido desempeño operativo y la capacidad de gestión del Condado para alinear con éxito los niveles de gasto y los ingresos fluctuantes con el fin de mantener un cojín financiero considerable" a medida que el Condado continúa beneficiándose del fuerte nivel de crecimiento económico que ocurre dentro del área estadística metropolitana de Orlando.

*El rango completo de Fitch de las calificaciones de crédito de mejor y peor escenario para todas las categorías de calificación oscila entre 'AAA' y 'D'.