Osceola County Ratings Upgraded by Fitch, S&P

Published on: Dec 20, 2018

PR18-98

Osceola County, Florida – Two economic research companies recently reported favorably on Osceola County’s finances.

Fitch upgraded $110.75 million in capital improvement revenue bonds to AAA from AA. The AAA rating is the highest possible.

Meanwhile, S&P Global Ratings raised its rating on the County’s limited general obligation (GO) debt one notch to 'AA' from 'AA-'.

“This is very good news and is once again confirmation that Osceola County government continues to operate in a fiscally responsible manner,” said Commission Chairwoman Cheryl Grieb. “This sustained success is a tribute to our strategic planning and sound management principles. This common sense approach continues to garner praise from financial professionals and should encourage confidence in the economic future we are creating for our citizens.”

The Fitch upgrade reflects the very high coverage cushion from existing pledged revenues in the context of the revenue stream's low volatility, which partially reflects certain policy actions…from which the pledged taxes are derived, Fitch analysts noted.

The company also affirmed its AA- rating of another $115 million in sale tax and infrastructure sales tax revenue bonds. The rating outlook is Stable.

“Efforts to diversify the economy and attract higher wage jobs are evident, including the county's collaboration with nearby higher education institutions,” analysts noted. “The economic and population expansion taking place within the county should continue to benefit the various dedicated tax revenue streams pledged to its outstanding revenue bonds.”

Meanwhile, S&P Global Ratings affirming the stable outlook on GO debt. The stable outlook reflects S&P Global Ratings' opinion the county's very strong management and conservative financial policies will likely allow management to maintain very strong reserves. The county originally issued the series 2010 bonds to fund environmental projects, supporting the environmental lands conservation program.

“We rate the limited-tax GO debt on par with our view of the county's general creditworthiness, as well as the ad valorem tax not being derived from a measurably narrower or different tax base, there being no evidence of management not supporting obligations with available resources, tax collections remaining strong, and there being no limitations on the fungibility of resources. Overall, these factors support our view of the county's overall ability and willingness to pay debt service,” S&P wrote. The company also noted “the county's very strong budgetary flexibility.”

The ratings are important because they are an independent, unbiased analysis of the credit quality and fiscal management of the County over an extended number of years.

Companies such as Fitch and S&P provide international financial research on bonds issued by commercial and government entities. The companies rank the creditworthiness of borrowers using a standardized ratings scale which measures expected investor loss in the event of default.

Condado de Osceola asciende calificaciones por Fitch, S&P

Condado de Osceola, Florida – Recientemente dos compañías de investigación económica hicieron reportes favorables sobre las finanzas del Condado de Osceola.

La calificación Fitch actualizó de AA a AAA por $ 110,75 millones en mejoras de bonos de ingresos de capital. Obteniendo la más alta posible clasificación de AAA.

Mientras tanto, S & P Global Ratings elevó un punto la calificación del Condado de su deuda limitada de obligación general (GO, en inglés) de AA- a  'AA'.

"Esta es una muy buena noticia y se confirma una vez más de que el gobierno del Condado de Osceola sigue funcionando de una manera fiscalmente responsable", dijo la Presidenta de la Comisión Cheryl Grieb. "Este éxito sostenido es un homenaje a nuestra planificación estratégica y a los principios de buena administración.  Este enfoque de sentido común continúa cosechando elogios de profesionales financieros y debe fomentar la confianza en el futuro económico que estamos creando para nuestros ciudadanos".

La actualización de Fitch refleja la alta cobertura de ingresos prometidos existentes en el contexto de baja volatilidad del flujo de ingresos, que refleja parcialmente ciertas acciones de políticas... de donde se derivan las tasas prometidas, notaron los analistas de Fitch.

La compañía también afirmó su calificación de AA- de otros $ 115 millones en impuestos de venta y de bonos de ingresos de impuestos de venta de infraestructura. La calificación es estable.

"Son evidentes los esfuerzos para diversificar la economía y atraer empleos con salarios más altos, incluyendo colaboración del Condado con instituciones de educación superior cercanas", señalaron los analistas. "La expansión económica y de la población que está ocurriendo en el condado debe continuar en beneficio de las distintas corrientes de ingresos fiscales dedicados a sus bonos pendientes de ingresos".

Mientras tanto, S & P Global Ratings afirma la perspectiva estable sobre la deuda GO. La perspectiva estable refleja la opinión de S & P Global Ratings de las políticas fuertes de administración y las políticas financieras conservadoras del condado que probablemente permitirá que la administración mantenga una reserva fuerte. El Condado originalmente publicó la serie de bonos 2010 para financiar proyectos ambientales, apoyando el programa de conservación de tierras y medio ambiente.

"Calificamos la deuda de impuestos limitada con nuestra visión de la solvencia general del Condado, así como el impuesto ad valorem que no se deriva de una base fiscal mensurable más estrecha o diferente, no habiendo ninguna evidencia de que la administración no apoye las obligaciones con recursos disponibles, la recaudación de impuestos se mantiene fuerte y no existen limitaciones en el uso de los recursos. En general, estos factores apoyan nuestra opinión de la capacidad total y disposición para pagar servicio de deuda del Condado", escribió S & P.  La empresa también señaló "es muy fuerte la flexibilidad presupuestaria del Condado."

Las calificaciones son importantes porque son un análisis independiente e imparcial de la calidad crediticia y gestión fiscal del Condado sobre un número extendido de años.

Empresas como Fitch y S & P proporcionan investigación financiera internacional en bonos emitidos por entidades comerciales y gubernamentales.  Las empresas califican la solvencia de los prestatarios, utilizando una escala de calificaciones estandarizado que mide la pérdida esperada de inversionistas en caso de incumplimiento.