Osceola Receives “AA” Rating for NeoCity Office Building

Published on: Sep 8, 2017

PR17-49

Fitch also Affirms its “AA” investment grade for IDR 

Osceola County, Florida – Global rating agency Fitch assigned an “AA-” rating to a $26.3 million bond issue that will be used to build and equip a 100,000 square foot office building at NeoCity, the County’s 500-acre technology district.

The rating outlook is Stable.

“Moving forward with a second building at NeoCity is one way we are planting the seeds for a much desired diversification of our economy,” said Commission Chairman Brandon Arrington. “Fitch understands our strategic plan goals and how they support job growth and new revenues for the County, which in turn help us to better serve our residents. As in previous reviews, it is significant that the agency has noted our strong financial management and as they note our “superior levels of financial resilience, solid expenditure flexibility or moderate long term liability burden.’”

About half of the building will be used as office space for imec Florida and BRIDG, two organizations with key roles in the success of NeoCity.

In addition, Fitch affirmed the County's Issuer Default Rating (IDR) at “AA”, or very high investment grade. The IDR rating is important because it is an independent, unbiased analysis of the credit quality and fiscal management of the County over an extended number of years.

Fitch noted that the “AA” IDR reflects the County's strong operating performance and management's ability to successfully align spending levels and fluctuating revenues in order to maintain a solid financial position. “Disciplined budget management practices support the County’s favorable operating performance.”

Company analysts also noted that “budgetary flexibility is supported by a moderate level of fixed costs for debt and retiree benefits and a favorable workforce environment. Future revenue growth is expected to occur as the County continues to benefit from the strong level of economic growth occurring within the Orlando metropolitan statistical area.”

Fitch expects the County to continue to maintain strong reserve levels throughout economic cycles given its superior inherent budget flexibility, conservative management practices and commitment to maintaining adequate reserves to help mitigate potential financial pressures that could occur as a result of an economic downturn.

As one of the “Big Three” credit rating agencies, Fitch remarked on “efforts to diversify the economy and attract higher wage jobs.” Examples include the County's collaboration with nearby higher education institutions and Florida's High Tech Corridor Council to build the Center for Neovation, intended to promote the research and development of smart sensors, as well as the expansion of SunRail, which is already beginning to stimulate private sector.

As the financial climate continues a marked improvement since the Great Recession, the County's taxable assessed values have experienced strong growth of close to 40 percent since 2012, although values remain below peak 2008 levels, the report noted.

Osceola recibe calificación "AA" por el edificio de oficinas de NeoCity

Fitch también afirma su escala de calificación "AA" para IDR

Condado de Osceola, Florida – la Agencia de calificación global Fitch asignó una calificación "AA-" a un número de bonos de $26.3 millones que será usado para construir y equipar un edificio de oficinas de 100,000 pies cuadrados en NeoCity, ubicado en el distrito tecnológico de 500 acres del Condado.

La perspectiva de clasificación es estable.

“Seguir con un segundo edificio en NeoCity es una forma de sembrar las semillas para una deseada diversificación de nuestra economía”, dijo Brandon Arrington, Presidente de la Comisión. “Fitch entiende nuestras metas del plan estratégico y cómo apoyan el crecimiento de empleos y los nuevos ingresos para el condado, que a su vez nos ayudan a servir mejor a nuestros residentes”.  Como en las revisiones anteriores, es significativo que la agencia haya tomado nota de nuestra fuerte gestión financiera y por su observación de nuestros “niveles superiores de fortaleza financiera, flexibilidad de gastos sólidos o carga moderada de responsabilidad a largo plazo”.

Alrededor de la mitad del edificio será utilizado como espacio de oficinas para imec Florida y BRIDG, dos organizaciones con un rol clave en el éxito de NeoCity.

Además, Fitch confirmó la calificación por Indicador de Riesgo del Emisor (IDR, en inglés)  en "AA", o muy alto grado de inversión.  La calificación de IDR es importante porque es un análisis independiente e imparcial de la calidad crediticia y la gestión fiscal del condado durante un número prolongado de años.

Fitch observó que el IDR "AA" refleja el fuerte desempeño operativo y la capacidad de administración del condado para alinear con éxito los niveles de gasto y los ingresos fluctuantes con el fin de mantener una sólida posición financiera. “Las prácticas disciplinadas de manejo presupuestaria apoyan el desempeño operativo favorable del Condado”.

Los analistas de empresas también señalaron que “la flexibilidad presupuestaria está respaldada por un nivel moderado de costos fijos de deuda y beneficios para jubilados y un entorno laboral favorable.  Se espera que ocurra crecimiento de ingresos futuros a medida que el Condado continúa beneficiándose del fuerte nivel de crecimiento económico que se produce dentro del área estadística metropolitana de Orlando.

Fitch espera que el Condado continúe manteniendo fuertes niveles de reserva a través de los ciclos económicos, dada a su flexibilidad superior inherente al presupuesto, prácticas de manejo conservador y compromiso de mantener reservas adecuadas para ayudar a mitigar potenciales presiones financieras que podrían ocurrir como resultado de una recesión económica.

Como una de las “Tres Grandes” agencias de calificación crediticia, Fitch comentó sobre “los esfuerzos para diversificar la economía y atraer empleos de salarios más altos”.  Los ejemplos incluyen la colaboración del Condado con instituciones cercanas de educación superior y el Concilio del Corredor de Alta Tecnología de Florida para construir el centro de Neovation, destinado a promover la investigación y desarrollo de sensores inteligentes, así como la expansión de SunRail,  el cual ya está empezando a estimular el sector privado.

A medida que el clima financiero continúa una marcada mejoría desde la Gran Recesión, los valores tasados tributables del Condado han experimentado un fuerte crecimiento de cerca de 40 por ciento desde el 2012, aunque los valores permanecen por debajo de los niveles máximos de 2008, señala el informe.