Ratings Agencies' Action Affirms Osceola County's Fiscal Position, Management
Published on: Jan 16, 2015
PR15-03
Osceola County, Florida - Action by two major ratings agencies affirmed a plan to finance creation of an advanced manufacturing and research center in Osceola County, as well as the county's overall fiscal position and management.
Fitch Ratings assigned an 'AA-' rating to $61 million in sales tax revenue bonds, series 2015. Moody's Investors Service assigned its A1 rating to the same series.
Proceeds will be used to finance construction and equipment for the Florida Advanced Manufacturing Research Center, a partnership with the University of Central Florida, the Florida High Tech Corridor and others. The bonds are scheduled for sale on a negotiated basis on Feb. 11.
"I think Fitch and Moody's saw the potential for job growth in the hi-tech sector that this project brings to the table," said Commission Chairman Brandon Arrington, who participated in presentations to the two New York agencies in December. "The center is a game-changer and this action is proof of the benefits that come with diversification of our economy and having prudent fiscal policies in place."
Fitch wrote that "finances are well managed, with high levels of reserves and robust liquidity." Analysts noted that "given the inherent volatility of the local economy, Fitch regards the county's reserve practices to be prudent."
In addition, Fitch affirmed its ratings on the county's implied unlimited tax general obligation (ULTGO) bonds at 'AA-'.
Concurrently, Moody's has affirmed the county’s Aa2 issuer rating and the county's sales tax rating affecting $76.98 million in parity sales tax debt. The Aa2 issuer rating reflects the county's "strong financial position, sizable tax base with below average socio-economic indices, and slightly above average debt position."
Additionally, both companies noted Osceola's stabilizing tax base and the recovery in tourist and sales tax revenues to pre-recession levels. The expected growth in the economy and manageable debt levels were "significant positives."
Acción de agencias de calificación afirman la posición fiscal del Condado Osceola
Condado de Osceola, Florida – La acción por parte de dos importantes agencias de calificación afirmaron un plan para financiar la creación de un centro de manufactura y de investigación avanzado en el Condado de Osceola, así como la posición fiscal y de manejo del Condado de Osceola.
Fitch Ratings asignó una calificación de 'AA-' para $61 millones en la serie de bonos sobre las ganancias de impuesto sobre las ventas del 2015. Moody's Investors Service asignó su calificación de A1 a la misma serie.
Las ganancias se utilizarán para financiar la construcción y equipo del Centro de Investigación y Manufactura Avanzada de Florida, una asociación con la Universidad de Florida Central, el Corredor de Alta Tecnología de Florida y otros. Los bonos están programados para la venta en forma negociable desde el 11 de febrero.
"Creo que Fitch y Moody vio el potencial de crecimiento de empleos en el sector de alta tecnología que este proyecto trae a la mesa", dijo el Presidente de la Comisión Brandon Arrington, quien participó en las presentaciones a las dos agencias en Nueva York el pasado diciembre. "El centro es un cambio de juego y esta acción es la prueba de los beneficios que vienen con la diversificación de nuestras economía y el tener en lugar políticas fiscales prudentes."
Fitch escribió que "las finanzas están bien manejadas, con altos niveles de reservas y una robusta liquidez. Los analistas señalaron que “dada la volatilidad inherente de la economía local, Fitch considera que las prácticas de la reserva del condado son prudente."
Además, Fitch afirmó sus clasificaciones sobre el bono ilimitado e implícito de impuesto del Condado (ULTGO) en 'AA-'.
Al mismo tiempo, Moody ha afirmado la clasificación de Aa2 del Condado y valoración que afectan a $ 76.98 millones en deuda de impuesto a las ventas de paridad. La clasificación Aa2 refleja la "sólida posición financiera, base imponible considerable debajo de los índices socio-económicos medios y ligeramente por encima de la posición de deuda promedio."
Además, ambas compañías señalaron que la estabilización de la base tributaria de Osceola y la recuperación de los ingresos turísticos y el impuesto sobre las ventas a los niveles previos a la recesión. El crecimiento esperado en la economía y los niveles de deuda manejable fueron "significativamente positivo."