Fitch Upgrades Osceola County IDR Rating to AA
Published on: Jun 2, 2016
PR16-37
Reflects Consistent Operating Performance Throughout Economic Cycles
Osceola County, Florida – Global rating agency Fitch has upgraded the long-term issuer default rating (IDR) of Osceola County to “AA”, or very high investment grade. The rating outlook is Stable.
“This is a tribute to the strong management team we have in place and the leadership shown by County Manager Don Fisher to make sure that the board’s fiscal intent is carried out. It shows we have the proper financial policies in place, including voluntary constraints on spending,” said Commission Chairwoman Viviana Janer. “It’s significant but not surprising that Fitch mentioned our efforts to diversify the economy and attract higher wage jobs, notably through the Florida Advanced Manufacturing Research Center (FAMRC).”
The rating is important because it is an independent, unbiased analysis of the credit quality and fiscal management of the County over an extended number of years.
“The county has proactively adjusted both revenues and spending to maintain a very high level of fiscal reserves over an extended period of time, mitigating the risk of cyclical fluctuations in revenue,” Fitch reported.
The upgrade “reflects [Osceola’s] consistent operating performance throughout economic cycles as management has successfully aligned spending levels and fluctuating revenues to maintain a considerable financial cushion. Reserves adequately cushion the county against unexpected budgetary pressures and compliment the county's ample capacity under statutory tax caps. Long-term liabilities are expected to remain low, and the county should continue to benefit from the strong level of economic growth occurring within the Orlando metropolitan statistical area (MSA),” Fitch wrote.
Fitch also noted that: “Expansion of SunRail from Orange County through major population centers in Osceola County (including Kissimmee and Poinciana) could stimulate private sector investment and also stabilize home prices in areas previously underserved by transit.”
In another rating issued concurrently, the company assigned an “A-” rating to $23.2 million in TDT bonds sold for phase 2 of the Rida conference center project. The bonds sold last week. Fitch also has affirmed the “A-” rating on the taxable TDT revenue bonds for phase 1 of the project. The rating was also Stable.
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Fitch mejora a AA calificación IDR del Condado de Osceola
Refleja el rendimiento operativo consistente a lo largo de ciclos económicos
Condado de Osceola, Florida – La firma internacional de calificación de riesgo Fitch ha mejorado la calificación de incumplimiento de emisor a largo plazo (IDR, por sus siglas en inglés) del Condado de Osceola a “AA”, o grado de inversión muy alta. La perspectiva de calificación es estable.
“Este es un homenaje al fuerte equipo de trabajo que tenemos y el liderazgo mostrado por Don Fisher, Administrador del Condado, para asegurarse de que la intención fiscal de la Junta se realice. Esto muestra que tenemos las políticas financieras adecuadas en lugar, incluyendo restricciones voluntarias sobre gastos”, dijo Viviana Janer, Presidenta de la Comisión. “Es importante, pero no sorprendente que Fitch menciona nuestros esfuerzos para diversificar la economía y atraer empleos con salarios más altos, en particular a través del Centro de Investigación de Manufactura Avanzada de Florida”.
La clasificación es importante porque es un análisis imparcial, independiente de la calidad crediticia y gestión fiscal del condado sobre un número extendido de años.
Fitch informó que el Condado proactivamente ha ajustado los ingresos y gastos para mantener un nivel muy alto de reservas fiscales durante un período prolongado de tiempo, mitigando riesgos de las fluctuaciones cíclicas en ingresos.
La actualización “refleja constante rendimiento a lo largo de ciclos económicos de Osceola mientras la administración ha alineado correctamente los niveles de gastos e ingresos fluctuantes para mantener una considerable ventaja financiera. Las reservas del Condado contra las presiones presupuestarias inesperadas amortiguan y complementan la amplia capacidad del condado bajo los topes de impuestos legales adecuadamente. Las deudas a largo plazo se espera sigan siendo bajas y el condado debe continuar beneficiándose con el fuerte nivel de crecimiento económico que ocurre en el área estadística metropolitano de Orlando” escribió Fitch.
Fitch también señaló que: “La expansión del SunRail del Condado de Orange a través de centros de población importantes en el Condado de Osceola (como Kissimmee y Poinciana) podría estimular la inversión del sector privado y también estabilizar los precios de vivienda en zonas anteriormente carentes de transporte.
En otra calificación emitida al mismo tiempo, la empresa asigna una calificación de "A-" a
$ 23.2 millones en bonos TDT vendidos para la fase 2 del proyecto del centro de conferencia de Rida. Los bonos que fueron vendidos la semana pasada. Fitch ha afirmado también la clasificación "A-" en los bonos de ingresos gravables de TDT para la fase 1 del proyecto. La calificación era estable.