S&P Assigns A+ Rating to Osceola TDT Bonds
Published on: Jun 26, 2019
PR19-39
Osceola County, Florida – Citing Osceola County's general creditworthiness, the strong regional economy and the stability of the pledged revenue stream, S&P Global Ratings issued an A+ rating for a refunding of an $11.85 million issue of 5th cent Tourist Development Tax bonds.
The County is moving forward with the refunding in order to take advantage of better rates resulting in a savings of more than $1 million dollars over the remaining life of the loan.
The rating incorporates the strength and stability of the pledged revenue stream as well as the “obligor's creditworthiness,” S&P analysts wrote. The A+/A1 rating signifies that the County has stable financial backing and ample cash reserves with a very low risk of default for investors.
“The rating agencies that review our creditworthiness continue to issue positive statements about the fiscally responsible manner in which Osceola County government operates,” said Commission Chairwoman Cheryl Grieb. “This is directly attributable to the sound management principles we have embraced. Positive ratings are earned – not given, so the public should take comfort in the confidence and praise financial professionals use to describe our practices and overall financial position.”
The outlook is stable – reflective of “S&P Global Ratings' expectation that the county will maintain DSC (debt service coverage) at levels we consider at least strong over the near term. The county's expanding economy and growing hotel and short-term rental base further support the outlook. We do not expect to change the rating within the two-year outlook horizon,” analysts wrote.
Going beyond TDT revenue, S&P assesses the county's general operations because it views overall creditworthiness as a key determinant of the ability to pay all of obligations.
“Our assessment of Osceola County's general creditworthiness reflects its solid finances and very strong financial management framework that is somewhat offset by an economic base with below-average resident incomes and property wealth. However, recent economic growth in the county is strong, and we believe participation in the Orlando-Kissimmee-Sanford MSA will contribute to stability in this regard over the near term.” They went on to say, “Given stable economic growth and a demonstrated track record of maintaining strong finances, we anticipate general credit stability for Osceola County over the near term.”
Ratings such as those issued by S&P Global are important because they are an independent, unbiased analysis of the credit quality and fiscal management of the County over an extended number of years. S&P provides international financial research on bonds issued by commercial and government entities. The company ranks the creditworthiness of borrowers using a standardized ratings scale.
S&P asigna una calificación A + a los bonos TDT de Osceola
Condado de Osceola, Florida -- Citando la solvencia general del Condado de Osceola, la sólida economía regional y la estabilidad de la fuente de ingresos comprometido, S&P Global Ratings emitió una calificación A + por un reembolso de una emisión de $11.85 millones del 5to centavo de bonos del Impuesto al Desarrollo Turístico.
El Condado está avanzando con el reembolso con el fin de aprovechar las mejores tasas que resultan en un ahorro de más de $ 1 millón de dólares durante la vida restante del préstamo.
La calificación incorpora la fortaleza y estabilidad de la fuente de ingresos comprometido, así como la “solvencia crediticia del deudor”, escribieron los analistas de S&P. La calificación A + / A1 significa que el Condado cuenta con un respaldo financiero estable y amplias reservas de efectivo con un riesgo de incumplimiento muy bajo para los inversores.
“Las agencias de calificación que revisan nuestra solvencia continúan emitiendo declaraciones positivas acerca de la responsabilidad fiscal en el que opera el gobierno del Condado de Osceola”, dijo Cheryl Grieb presidenta de la Comisión. “Esto es directamente atribuible a los principios de administración sólidos que hemos adoptado. Las calificaciones positivas se obtienen; no se otorgan, por lo que el público debe sentirse cómodo con la confianza y elogio que utilizan los profesionales financieros para describir nuestras prácticas y la posición financiera general".
La perspectiva es estable, lo que refleja la expectativa de ‘S&P Global Ratings’ de que el condado mantendrá el DSC (cobertura del servicio de la deuda) en niveles que consideramos sólidos al menos a corto plazo. La expansión de la economía del condado y la base creciente de hoteles y alquileres a corto plazo respaldan aún más la perspectiva. "No esperamos cambiar la calificación dentro del horizonte de perspectiva de dos años", escribieron los analistas.
Yendo más allá de los ingresos TDT, S & P evalúa las operaciones generales de la comarca, ya que considera que la solvencia crediticia general es un factor determinante clave de la capacidad de pagar todas las obligaciones.
“Nuestra evaluación de la solvencia crediticia general del Condado de Osceola refleja sus finanzas sólidas y su marco de administración financiera muy sólido, que se ve compensado en cierta medida por una base económica con ingresos inferiores al promedio de los residentes y riqueza de propiedades. Sin embargo, el reciente crecimiento económico en el condado es fuerte y creemos que la participación en el MSA Orlando-Kissimmee-Sanford contribuirá a la estabilidad en este sentido en el corto plazo". Continuaron diciendo: "Dado el crecimiento económico estable y la demostración historial de mantenimiento de finanzas sólidas, anticipamos la estabilidad crediticia general del Condado de Osceola en el corto plazo".
Las calificaciones como las emitidas por S&P Global son importantes porque son un análisis independiente e imparcial de la calidad crediticia y la gestión fiscal del Condado durante un número prolongado de años. S&P proporciona investigación financiera internacional sobre bonos emitidos por entidades comerciales y gubernamentales. La compañía clasifica la solvencia crediticia de los prestatarios utilizando una escala de calificación estandarizada.